日期：2016-7-8（原创文章,禁止转载）
开滦股份筹划整体上市 信达系煤企重组预期升温
开滦股份的资产重组进程，牵动着“信达系”持股煤企的神经。开滦股份昨日披露资产重组进展，拟向大股东开滦集团购买煤炭主业及相关资产。业内人士认为，从目前情况看，开滦集团已与信达资产达成初步共识，若重组方案最终成行，将对其他“信达系”持股的煤炭企业提供参考。
开滦股份重组或已获信达首肯
因大股东开滦集团筹划对公司进行重大资产重组，开滦股份自1月21日起停牌至今。昨日，开滦股份首度披露本次重大资产重组的轮廓，初定重组方案为：开滦股份拟以非公开发行股份方式，购买开滦集团煤炭主业及相关资产。公告称，目前，公司聘请的独立财务顾问、法律顾问、会计师事务所及评估机构正对本次重组涉及的相关方开展尽职调查儿童癫痫病医院，开滦集团也正积极组织公司、各中介机构及相关方开展重组方案的进一步研究论证工作。因本次重组涉及的有关论证工作量大，开滦股份将继续停牌，预计复牌时间为3月29日。
市场更为关注的是，信达资产目前持有开滦集团26%股份，且握有重大事项的一票否决权。这意味着，开滦股份的重组方案若要推行，必须获得信达资产认可。
昨日，开滦股份相关人士对记者表示，资产重组事项由大股东筹划，具体方案并不知情。不过广西癫痫病医院那家好，市场人士认为，从公告表述看，信达资产已与河北国资方面达成初步共识，资产重组的方向很可能是开滦集团煤炭主业的整体上市。
值得注意的细节是，据信达资产网站资料癫痫病到哪里治，今年1月20日，信达资产董事长侯建杭在石家庄市拜会了河北省省委书记张庆黎、省长张庆伟等领导，双方就进一步加强战略合作等事宜进行了会谈，当时开滦集团董事长张文学亦列席。次日，开滦股份便开始停牌。
招商证券煤炭分析师张顺对记者表示，如果开滦集团整体上市方案成行，将对信达持股的其他煤企整体上市指明路径。
“信达系”煤企资产重组有望提速
资料显示，上世纪90年代，出于煤炭业整合的需要，信达资产通过债转股持有数十家国有煤炭企业股权，包括多家上市公司的大股东股权。由于信达资产拥有重大事项的“一票否决权”，上述煤炭集团的资产重组需看信达资产的“脸色”。
不过，业界普遍认为，围绕信达股权问题的解决，双方有动力也有博弈，煤炭集团需要通过上市公司平台实现整体上市，同时为集团进一步扩张融资。信达资产也需要盘活旗下资产，实现资产证券化。
从过往脉络看，2010年末，信达资产持股问题首度释放出松动信号。2010年12月，信达资产以其所持的冀中集团下属子公司峰峰集团14.89%的股权，与冀中能源3300万股股份进行置换。2011年末2012年初，靖远煤电、郑州煤机现集团主业的整体上市。这些案例表明，信达资产正加速推进旗下煤炭股权资产的权益重构。
更值得注意的是，信达资产目前正全力推进整体上市。2010年6月，信达资产完成股份制改造，并于2012年3月引入了全国社保基金、瑞银、中信资本和渣打银行作为战略投资者。在此背景下，信达资产盘活旗下各类资产的动力日渐强烈。
公开资料显示，信达资产目前持有包括阳煤集团40.4%、西山煤电集团35.5%、大同煤矿集团41%股权在内的数十家煤炭企业的股权，涉及的上市公司包括阳泉煤业、大同煤业、西山煤电等。一旦信达资产持股煤企的利益各方达成共识，将扫除上述煤炭集团整体上市的最大障碍，推进重大资产重组步伐。
在开滦股份昨日披露资产重组方向后，投行研报也对同类煤企的整体上市预期给予积极关注。例如，申银万国昨日发布的研报指出，开滦股份重组有望为阳泉煤业提供良好借鉴，资产注入预期将显著增强。
信达持有煤炭企业资产情况统计
信达持股的煤炭集团
所持资产金额(万元)
对应上市公司
开滦(集团)有限责任公司
255960
开滦股份
西山煤电集团有限责任公司
328129
西山煤电
霍州煤电集团有限公司
161009
西山煤电(间接相关)
山西汾西矿业集团有限责任公司
127001
西山煤电(间接相关)
大同煤矿集团有限责任公司
513116
大同煤业
阳泉煤业(集团)有限责任公司
306415
阳泉煤业
