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天佑中华:中国重回世界经济舞台中心还差一场真正的牛市

日期:2019-12-25(原创文章,禁止转载)

天佑中华:中国重回世界经济舞台中心还差一场真正的牛市

天佑中华:中国重回世界经济舞台中心还差一场真正的牛市

发布时间:2018-07-09 13:44:41 已有: 人阅读

那一年,日本经济总量史无前例的达到美国的三分之二,准确的数字是67.1%。彼时,苏联已经解体,德国经济总量不及日本的一半,中国只相当于日本的零头——已经买下帝国大厦的日本人,无限逼近世界经济舞台中心。

但日本在黄金分割点之上,只维持了三年,1995年之后,日本GDP总量再也没有达到过美国的60%以上。2017年,这个数字是22.4%。

在日本之前,试图和美国并立在世界中心的是前苏联。上个世纪70年代中期,前苏联经济总量曾达到美国的40%,位居世界第二。如今的俄罗斯,GDP只相当美国的不足7%。

两个曾经占据世界经济舞台中心的国家,都最终没有能与美国形成真正的“双寡头”:日本迈向超级大国的征程,在最绚丽的一刻戛然而止;前苏联在解体之前的十多年,就已经失去了与美国竞争的可能性。

2018年,如无意外,中国也将越过黄金分割点,达到美国经济总量的三分之二。鸦片战争一百多年之后,中国终于重回世界经济舞台的中心。

一战以来,从来没有一个人口总数比美国更多的国家,经济总量达到过美国的一半。日本的人口只有美国的40%左右,前苏联人口略多于美国,但俄罗斯只有美国的45%左右。

这一次很不一样:中国经济总量开始逼近美国,人口是他的4倍。这一场攀登,曲线最陡峭的那一段,就发生在过去12年——两个狗年之间。

回望历史,2007年那场大牛市所展现出的陡峭曲线,本质上是对后来十年多中国经济发展的一次提前折现。

80万亿是一个关口,更重要的节点则是中美经济总量越过黄金分割点:按2017年底人民币兑换美元中间价计算,约为12.7万亿美元,相当于美国的65.5%,新中国成立以来第一次越过61.8%这个神奇的黄金分割线年,中国经济体量很可能会超过美国的三分之二。

统计数据显示:中国拥有全球最齐全的工业门类,在世界500多种主要工业品中,中国大约有220多种工业品的产量居世界第一。

不仅是工业品,基建领域中国更是独领。截至2017年底,中国高速铁路营业里程达2.5万公里,高速公路通车里程达13.1万公里,均位居世界第一。

据统计,全球最高的100座桥中,81座都在中国(包括一些尚未完工的),中国一年开通的高桥数量在50座左右,是全球其他国家一年所开通高桥数量的五倍之多。

据国家统计局数据,2017年中国基础设施投资为17.31万亿,同比增长13.86%;近十二年来(2006—2017),中国基础设施投资额高达102.26万亿。

比经济数据更关键的是市场需求:14亿人的大市场,是中国经济最根本的推动力。当交通、电力、通信等基础设施初步完善后,过去十多年,中国国内消费市场正被迅速激活。

不少机构预计:2018年中国的社会商品零售额预计将会和美国持平,甚至超过美国,这是二战以来,首次出现超越美国的单一市场。在十年前,这一数字仅为美国的四分之一。

据国家统计局数据,2017年中国网上商品和服务零售额已经达到7.17万亿,所以才产生出阿里、京东这样的巨头。

庞大的国内市场,推动着中国企业的快速崛起,改写世界500强格局。2017年《财富》世界500强企业,中国上榜数量达到了109家。而在2006年时,中国内地企业仅19家。

资本市场是经济的晴雨表,短期也许背离,但长期会修正。12年后回望2006年的中国,随后汹涌澎湃的大牛市,其实是对未来的一次大折现。

上证综指从2005年6月6日最低点998飙涨到2007年10月16日最高点6124,两年多时间,最高涨幅超过5倍,秒杀同期的标普500、日经225等主要市场指数的涨幅。

回过头来看,我们知道2006年的A股正在缓慢爬升阶段,但是对于当时刚经历过2005年998低点的股民来说,2006年的很长一段时间都仍旧是“熊味”十足,因此2006年可以说是牛市正式开启的前夜。

2007年这波超级大牛市,除去全球齐涨这一大背景外,还有一个重要的背景,就是股权分置改革。

股权分置改革就是将上市公司股权中的国有股、法人股等这些不可以在交易所上市交易的非流通股进行流通化,线月底,证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,标志着股权分置改革正式启动。三一重工600031股吧)(8.63 +3.60%,诊股)、紫江企业600210股吧)(4.59 +1.10%,诊股)、清华同方和金牛能源是首批试点公司。统计显示,截至2006年底共有1288家上市公司进行了股改。

但从更长远的视角来看,这场牛市更像是对后来中国经济发展的一场提前折现。比如,2007年10月16日,上证综指创下6124点记录时,工商银行601398股吧)(7.00 +1.74%,诊股)总市值高达2.72万亿元,而其在2006年的净利润只有487亿,市盈率超过55倍。10年之后,工商银行复权股价才超越2007年的历史高位,市盈率只有7倍。

很多人都在感叹,10多年了,上证指数距离6124点的高峰仍然近乎腰斩。可是,那一天,A值最大的20家公司,平均市盈率超过100倍,中位数86倍——一个真正疯狂的市场,把未来十年的钱都一把兑现了。

投资投的是未来,正是因为如此,我们对中国的长期走势并不悲观。如果股票是对未来价值的折现,那么重回世界舞台的中国经济理应能托起一场真正的牛市——如果市场不陷入疯狂,也许就是一场慢牛。

新时代:中国能否再来一场线年金融危机后第十个年头,全球经济正在逐渐复苏,而不少国家的股票指数经历2017年的大涨后,在2018年开年仍旧不断创出新高,直至春节前的全球大跌。

这一场以美国为龙头的超级大牛市,本质上是对新技术、新生产力和人类新生活方式的折现。美国大牛市的龙头,几乎就是亚马逊、谷歌、FACEBOOK等超级科技公司,他们代表了世界经济的发展方向和人类的新生活方式。港股真正的龙头是腾讯,代表了中国的未来。

中国正在和绝大多数亚洲国家一样,面临人口断崖的威胁,步入老龄化社会。据国家统计局数据,2016年中国15—64岁人口为100260万人,与上年同期相比,减少了101万人,是连续第三年出现了减少。

但是,接近14亿的存量人口,在未来几十年仍然是全球最大的消费市场,这是需求端。中国制造正在遭遇新的挑战,但完备的工业体系和深厚的产业纵深,仍有足够的回旋余地,这是供给端。

从供需两端观察,没有任何理由怀疑未来几十年中国人创造财富的能力。真正巨大的挑战,其实来自于财富分配,解决这个问题需要无比的智慧,也需要国运。河北癫痫病哪个医院好辽宁沈阳癫痫医院荆门治好癫痫的方法

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